Vaisala 2017

Vaisala on innovatiivinen, globaaleilla markkinoilla toimiva mittalaitevalmistaja. Yritys on vuosien saatossa laajentanut toimintansa sään havainnointilaitteiden toimittajasta myös ympäristön säästä riippuviin mittauksiin sekä teollisuuden ja biotieteen (life science) mittauksiin.

Vaisala toimii strategisesti useilla, kapeilla, korkean laadun ja teknologian aloilla ja on, tai pyrkii olemaan, markkinajohtaja lähes kaikilla tuote-sektoreillaan. Tuotteiden laatukirteerit ovat korkeat; yritys ei kilpaile hinnoilla. Vaisalan strategiset painopistealueet ovat sää ja ympäristö-toimiala, teollisuusmittaukset-toimiala sekä Operations-tuotantoyksikkö. Osaavan, luotettavan ja jatkuvasti kehittyvän tuotantoyksikön merkitys on huomattava yrityksessä, joka strategia on toimia laajan, mutta laadukkaan valikoiman ja pienten määrien ketteränä toimittajana.

Vaisala on Väisälän suvun perheyhtiö, jonka ulkomainen/hallintarekisteröity omistusosuus on noin 15 %. Kotitaloudet omistavat yli 40% osakekannasta.

2008 finanssikriisin jälkeen liikevaihto ja tulos ovat olleet kasvussa. Liikevaihdon perustan muodostaa julkisen sektorin ratkaisuja tuottava sää ja ympäristö- toimiala. Pääasiallisen liikevaihdon kasvun tuo tarkasti asiakastarpeisiin tähtäävä teollisuusmittaukset-yksikkö. Liikevaihdosta noin 44% tulee USAsta, 29% Euroopasta ja 27% Aasiasta. 

Vaisalan käteisvarat ovat suuret, velkaa ei ole ja omaa pääomaa on. Vaisala on luotettava arvoyhtiö, jonka osake ei ole ihan edullinen, mutta joka maksaa kohtuullisen, rauhallisesti nousevan osingon.

MAHDOLLISUUS:

Yritys on selkeyttänyt strategiansa ja on nyt hyvissä asemissa talouden piristyessä Euroopassakin, julkisten hankintojen vahvistuessa sekä teollisuuden, ympäristön ja sääriippuvaisten mittausten tarpeen kasvaessa.

Vaisala toimii paljon tietotaitoa vaativalla eritysalueella, säähavaintolaittessa ja eritysmittauksissa, missä kysyntää tulee riittämään jatkossakin esim. ilmaston lämpenemisen ja yhä voimakkaammin sääherkkien toimialojen kasvaessa. 
Korkean teknologian yritysenä, yritys sijoittaa paisi tuotekehitykseen myös tutkimukseen. T&K menot ovat vuosittain noin reilut 10% liikevaihdosta.

HEIKKOUS:

Vaisala ei ole kovin likvidi osake, sillä sen kaupankäyntivolyymit ovat varsin pienet.

LOPUKSI:

Mielestäni Vaisala on hyvä sijoituskohde: vakaa ja vakavarainen yritys, joka takaa noin 3-5 %:n järkevästi kasvavan osinkotuoton.